Perdas severas da RWI atingem recorde à medida que o mercado norte-americano corrige

O seguro de representações e garantias (RWI) pagou quase US$ 1,7 bilhão em sinistros na última década, mas a direção desse número é o que está remodelando a forma como o produto é colocado e estruturado. De acordo com Euclides Transacional Estudo Global de Reivindicações de RWI 2026pagamentos de US$ 20 milhões ou mais representaram 54% de todas as perdas pagas no período de 12 meses mais recente coberto pelo estudo, acima dos 40% em anos anteriores. O número desses pagamentos quase duplicou, passando de seis para 11 num único ano.

Quase 90% da perda total paga da Euclid ao longo dos seus 10 anos de história surge de sinistros que excedem 1% do valor da empresa (EV), e mais de 70% de sinistros que excedem 2,5% do EV. Comprar para capturar pequenas causas deixa a maior parte da exposição real apenas parcialmente coberta. O estudo argumenta que a matemática favorece a aceitação de uma retenção maior em troca de limites que respondam quando uma grande reclamação realmente chega. O estudo argumenta que a matemática muitas vezes favorece a aceitação de uma retenção maior em troca de limites adicionais que respondam de forma mais completa quando chega um grande sinistro.

As demonstrações financeiras e as reclamações de clientes e contratos geraram 71% das perdas pagas no período mais recente, amplamente consistente com a média histórica de 69%. As questões de reconhecimento de receitas, por si só, representam 39% das perdas pagas nas demonstrações financeiras, refletindo o papel central da receita na forma como a maioria dos negócios é avaliada. O estudo também observa que a contabilidade da percentagem de conclusão, relevante apenas numa fração das transações, representa desproporcionalmente mais de 30% da perda de reconhecimento de receitas pagas.

Um mercado que subvalorizou o seu próprio risco

A tendência de gravidade não existe isoladamente. Desenvolveu-se num contexto de pressão sustentada sobre as taxas que, na avaliação de Euclid, deixou os preços do mercado norte-americano de RWI abaixo do necessário para pagar os sinistros de forma lucrativa nas apólices subscritas em 2023 e 2024.

De acordo com o estudo, as taxas primárias na América do Norte caíram de uma alta trimestral de 5,73% do EV no primeiro trimestre de 2022 para 2,65% no segundo trimestre de 2024. Esse declínio foi impulsionado mais pela lacuna entre a largura de banda disponível da operadora e os baixos volumes de negócios do que por qualquer melhoria subjacente no risco. Essa dinâmica de preços atraiu capacidade que, em alguns casos, não possuía dados históricos de sinistros para definir as taxas numa base atuarial sólida.

Pântanoé Relatório Global de Seguro de Risco Transacional de 2025 descobriram que as taxas médias de prêmios de R&W primário na América do Norte aumentaram 16% em 2025, revertendo um declínio de 14% no ano anterior. A Euclid enquadra isto como uma correção necessária e que espera que se torne mais baseada em dados ao longo do tempo, à medida que a indústria acumula uma massa crítica de experiência em sinistros. O objetivo é um preço que reflita o potencial real de perda, e não o quão ocupados os subscritores estão, de acordo com o estudo.

Várias transportadoras saíram do mercado desde o período de subpreço de 2023-2024, o que significa que a transportadora que fixou o preço e vinculou uma apólice pode não ser aquela que paga o sinistro. O estudo de Euclid observou que a resolução atempada depende substancialmente de a seguradora principal controlar o processo de sinistros. Nas reivindicações da primeira parte em que a Euclid era a principal, os pagamentos foram feitos 40% mais rápido do que nos casos em que outra parte liderou a investigação.

Velocidade e crescimento EMEA

O estudo descobriu que mais de 73% dos avisos de reclamação da Euclid foram resolvidos no prazo de 12 meses, aumentando para mais de 92% no prazo de 24 meses, aumentando para mais de 92% no prazo de 24 meses. Para demonstrações financeiras e reclamações de clientes e contratos, os dois tipos de reclamação mais complexos e materiais, mais de 72% das perdas pagas em casos em que Euclid era o principal foram resolvidos no prazo de 12 meses após a produção inicial do documento do reclamante.

Os avisos de sinistros da EMEA cresceram de 20 em 2019 para 222 no último período, com perdas pagas aumentando 59% ano após ano. O estudo reconhece que o cenário de sinistros da EMEA parece desafiador para as safras de 2023 e 2024, embora ainda não tão severo quanto na América do Norte.

A distribuição dos sinistros na EMEA também difere estruturalmente. As reclamações de garantia fiscal são o tipo de notificação mais frequente, mas representam apenas 8% das perdas pagas. As reivindicações de demonstrações financeiras representam apenas 13% dos avisos, mas representam 58% das perdas pagas na EMEA. Essa lacuna entre o volume de sinistros e a gravidade entre jurisdições está aumentando.

Source link